El Gobierno nacional anunció un cambio de peso en la política cambiaria y confirmó que, a partir del 1 de enero de 2026, el Banco Central comenzará a actualizar mensualmente el techo y el piso de la banda de flotación del dólar en función de la inflación medida por el INDEC. La decisión marca el inicio de la denominada fase III del programa monetario oficial.

La medida apunta a reducir la presión sobre el tipo de cambio y a sostener el respaldo del peso en un escenario atravesado por una inflación que se mantiene elevada y una persistente desconfianza en la moneda local. Hasta el momento, el esquema de bandas permanecía fijo y el Banco Central intervenía de manera puntual cuando la cotización del dólar se acercaba a los límites establecidos.

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El anuncio implica un cambio de postura respecto de lo expresado meses atrás por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, quienes habían defendido la rigidez del sistema y descartado modificaciones en el corto plazo. En reiteradas oportunidades, ambos funcionarios aseguraron que el esquema cambiario estaba consolidado y no requería ajustes.

Con el nuevo mecanismo, la banda cambiaria se moverá al ritmo de la inflación doméstica, sin contemplar la evolución de los precios internacionales. En los hechos, esto supone que el rango permitido para la cotización del dólar se irá ampliando mes a mes en línea con los aumentos internos de precios.

En paralelo, el Banco Central informó que buscará comprar hasta 17.000 millones de dólares durante el año con el objetivo de fortalecer las reservas y mejorar la liquidez del mercado cambiario. Desde el Gobierno sostienen que esta estrategia permitirá reducir la volatilidad y darle mayor previsibilidad al tipo de cambio.

No obstante, distintos analistas advierten que la decisión no resuelve el problema de fondo de la economía argentina. Señalan que, aun con un esquema cambiario más flexible, la inflación seguirá impactando sobre el poder adquisitivo de los salarios y presionando sobre los precios de bienes y servicios.

Además, el propio programa oficial prevé que la base monetaria pase del 4,2% al 4,8% del Producto Bruto Interno en 2026. Ese incremento genera dudas sobre la consistencia del plan antiinflacionario y alimenta el debate acerca de si el nuevo esquema cambiario logrará sostener una desinflación duradera o si, por el contrario, abrirá nuevas tensiones en el mercado.