Las acciones argentinas registraron fuertes caídas al inicio de la semana, en una jornada marcada por el retroceso de los mercados internacionales y las bajas de los activos brasileños. El índice S&P Merval llegó a perder más del 6 por ciento durante las primeras operaciones, mientras que los certificados de acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street anotaron descensos superiores al 10 por ciento en algunos casos. En paralelo, el riesgo país avanzó hasta ubicarse en torno a los 744 puntos básicos.

La tendencia negativa alcanzó a empresas de distintos sectores y volvió a poner el foco en la evolución de los activos financieros locales. Las pérdidas coincidieron con una mayor presión sobre los bonos soberanos en dólares, en un contexto en el que los inversores siguen de cerca las perspectivas de recuperación económica, la acumulación de reservas internacionales y la capacidad del Gobierno de Javier Milei para sostener el acceso al financiamiento.

En la Bolsa porteña, las entidades financieras concentraron buena parte de las pérdidas. Banco Supervielle retrocedió un 7,15 por ciento, mientras que Banco BBVA Argentina perdió un 6,5 por ciento. Banco Macro y Grupo Financiero Galicia registraron bajas del 5,7 por ciento cada uno.

Las caídas también se extendieron a compañías de otros sectores. Edenor descendió un 3,1 por ciento, Central Puerto perdió un 2,2 por ciento, YPF retrocedió un 0,7 por ciento y Pampa Energía cayó un 2,7 por ciento. Entre las empresas vinculadas con la construcción y el desarrollo inmobiliario, Cresud bajó un 5,1 por ciento y Loma Negra retrocedió un 3,7 por ciento.

Otros papeles también operaron en terreno negativo, aunque con pérdidas más moderadas. Aluar cayó un 2,8 por ciento, Transportadora de Gas del Norte retrocedió un 2,5 por ciento y Ternium Argentina perdió un 2,38 por ciento. La amplitud de las bajas mostró que la presión vendedora alcanzó a empresas de distintas actividades.

En Wall Street, los certificados de acciones argentinas reflejaron descensos todavía más pronunciados. Banco Supervielle encabezó las pérdidas con una caída del 11,1 por ciento, seguido por Mercado Libre, que retrocedió un 10,7 por ciento, y Banco Macro, con una baja del 10,6 por ciento.

Grupo Financiero Galicia perdió un 9,4 por ciento, BBVA Argentina cayó un 9,5 por ciento y Telecom Argentina retrocedió un 8,1 por ciento. También registraron bajas Cresud, con un 7,9 por ciento; YPF, con un 7,4 por ciento; Edenor, con un 6,5 por ciento; y Central Puerto, con un 6,2 por ciento.

Sin embargo, la tendencia no fue uniforme. Globant avanzó un 0,5 por ciento y Tenaris subió un 0,4 por ciento, en contraste con la mayoría de los activos argentinos. Ternium también mostró un retroceso más moderado, del 2,4 por ciento.

El comportamiento de los mercados regionales agregó presión sobre las cotizaciones locales. Según los datos difundidos, el resultado electoral de Brasil modificó las expectativas de una parte de los inversores y contribuyó a un escenario adverso para los activos de la región. En ese contexto, las acciones argentinas quedaron expuestas a los movimientos de los capitales internacionales, aunque cada compañía también responde a factores propios de su actividad y situación financiera.

El riesgo país acompañó la tendencia negativa. Después de cerrar el viernes en 707 puntos básicos, el indicador avanzó hasta ubicarse en torno a los 744 puntos, un incremento cercano al 5 por ciento respecto del cierre anterior, de acuerdo con los valores informados durante la rueda.

El indicador elaborado por el banco estadounidense JP Morgan mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos soberanos de un país y el de los títulos del Tesoro de Estados Unidos utilizados como referencia. Su evolución permite observar la prima de riesgo que exigen los inversores para mantener deuda de ese país.

Una suba del riesgo país refleja una mayor presión sobre la deuda argentina y puede dificultar el acceso al financiamiento internacional en condiciones más favorables. Aunque el incremento del indicador no implica por sí solo la pérdida inmediata del acceso al crédito, constituye una señal relevante para evaluar el costo potencial de refinanciar vencimientos y emitir nuevos títulos.

Entre los bonos soberanos nominados en dólares predominaron las bajas. El AL41D retrocedió un 1,6 por ciento, el AE38D cayó un 1,4 por ciento y el GD35D perdió un 0,9 por ciento. El AL35D descendió un 0,6 por ciento, mientras que el AL30D retrocedió un 0,2 por ciento y el AL29D cayó un 0,9 por ciento.

No obstante, algunos instrumentos mostraron variaciones positivas. El GD30D avanzó un 0,1 por ciento y el GD46D subió un 1 por ciento, en contraste con la tendencia predominante entre los títulos en dólares.

En el segmento de deuda en pesos, el CUAP perdió un 1,7 por ciento, el DICP retrocedió un 0,3 por ciento y el TX28 cayó un 0,1 por ciento, mientras que el TX26 se mantuvo sin cambios.

La evolución de los bonos resulta relevante para la estrategia financiera del Gobierno, que debe administrar los vencimientos de deuda y sostener la confianza de los inversores. Un riesgo país elevado puede encarecer las condiciones para obtener financiamiento en los mercados internacionales y limitar las posibilidades de refinanciar pasivos mediante nuevas emisiones.

En este escenario, la trayectoria de los activos argentinos dependerá tanto de las condiciones externas como de las perspectivas económicas locales. La evolución de las reservas internacionales, la disponibilidad de divisas, el crecimiento de la actividad y las expectativas sobre la sostenibilidad del esquema cambiario continuarán entre los factores observados por los inversores para evaluar el riesgo de la deuda argentina.