El intento de Javier Milei por mantener la calma con gestos hacia Estados Unidos, dólares prestados y promesas de estabilidad se vino abajo en tiempo récord. En apenas tres días, las restricciones cambiarias volvieron a imponerse, los mercados castigaron con fuerza y la incertidumbre política se profundizó dentro del oficialismo.

El retroceso fue tan rápido que funcionarios que celebraban una “nueva era” tuvieron que aclarar que las limitaciones al acceso a divisas no constituían un cepo. Ni los mensajes de Donald Trump y su secretario del Tesoro, Scott Bessent, ni el respaldo del FMI ni la liquidación extraordinaria del agro lograron calmar la zozobra.

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A pesar de la compra récord de reservas, el riesgo país superó nuevamente los mil puntos, las acciones cayeron y los bonos retrocedieron. Ante este escenario, el Gobierno restableció la restricción cruzada apenas 72 horas después de haberla eliminado. El ministro de Economía, Luis Caputo, quedó en el centro de las críticas y su salida se vislumbra cada vez más probable, en un intento de proteger a Karina Milei, pieza clave en la mesa de decisiones del oficialismo.

La crisis dejó en evidencia que el problema no es solo económico, sino también político. A un mes de las elecciones legislativas, Milei enfrenta dudas sobre la consistencia del paquete de ayuda estadounidense, el respaldo real de Washington, el resultado electoral y su propia capacidad para encaminar la gestión.

Las señales de Estados Unidos se desinflaron con rapidez. Lo que se presentó como un compromiso incondicional mostró fisuras internas, resistencias en sectores republicanos y filtraciones que revelan tensiones por el impacto en el comercio agrícola. El único mecanismo concreto en discusión es un swap de monedas por 20 mil millones de dólares, destinado a cancelar un acuerdo similar vigente con China.

En paralelo, las chances electorales de La Libertad Avanza lucen debilitadas. Las encuestas muestran un panorama adverso en provincias clave como Buenos Aires y Santa Fe, y un oficialismo que nunca logró consolidar la mayoría arrasadora que proclamaba. El fantasma del juicio político y la falta de gobernabilidad sobrevuela tanto en Argentina como en los pasillos de Washington.

Milei enfrenta el desafío de reconstruir poder político mientras la economía se desmorona. Las dudas sobre su liderazgo, el desgaste tras la polémica baja de retenciones y la dependencia de un apoyo externo incierto marcan un horizonte plagado de incertidumbre.

La presión aumenta y el tiempo corre: el presidente deberá decidir si mantiene a Caputo como fusible o si avanza en cambios más profundos, mientras el país se encamina a unas elecciones que definirán no solo la composición del Congreso, sino también la viabilidad de su propio proyecto de poder.